피코그램-공모주 평가 등급은?? 균등/비례 배정 및 예상수익까지? 기업소개부터 수요예측 결과 분석~적당한 수익 기대(공모가 12,500원)
피코그램의 균등/비례 배정 및 예상 수익까지 그리고 수요예측 결과를 가지고 분석 결과 공유드리겠습니다. 수요예측 결과는 SOSO한 수준으로 비례 정도까지는 청약해도 될 것으로 보입니다.
피코그램의 청약 개요입니다.
피코그램의 주요 사업은 정수기 및 필터 제조/판매 기업입니다.
청약일은 10월 25일 26일이고 환불일은 2일 뒤인 28일 목요일입니다.
공모가는 희망공모가 상단인 12,500원으로 결정되었습니다.
일반청약자 물량은 25만주 25%이며, IBK투자증권을 통해 청약합니다.
총 공모금액은 125억이고, 상장일 시가총액은 약 382.7억으로 올해 공모주 중에 가장 작은 초소형급 공모주입니다.
유통금액도 현재 기준 약 118.4억으로 올해 모든 공모주 중에 3번째로 적습니다.
나머지는 이어서 설명드리겠습니다.
피코그램이 뭐하는 회사인지 간단히 알아보겠습니다.
피코그램은 정수기 및 정수기 필터, 정수기 소재 등을 제조/판매하는 기업입니다.
정수기 관련한 대부분의 제품과 부품들을 제조한다고 보시면 됩니다.
피코그램의 대표 브랜드는 퓨리얼 정수기라고 합니다.
매년 지속적으로 매출은 증가 중입니다.
피코그램의 올해 상반기 기준 매출 비중입니다.
국내 매출이 59%이고 해외 비중이 41% 정도로 골고루 매출이 발생하고 있습니다.
제품별 매출에서는 정수기 매출 비중이 45% 정도를 차지하며, 필터는 나머지 55%정도를 차지하고 있습니다.
피코그램의 미래 성장동력은 경쟁사 대비 원가/기술 경쟁력이 우수한 카본블럭을 개발 완료한 것이라고 합니다.
가격은 낮추고 중금속 등의 제거 성능이 뛰어난 카본블럭 필터라고 합니다.
아직 카본블럭 국내 시장은 A사가 점유율 80%로 대부분을 차지합니다.
피코그램은 2024년에 전체 시장의 30%를 차지하는 시장을 목표로 한다고 합니다.
피코그램의 미래 목표라고 합니다.
해외 고객사를 다변화하고, 카본블럭 시장 확대, 퓨리얼 브랜드 마케팅 강화, 마지막으로 제품 라인업 다변화 등을 통해
지속적인 성장을 이룰 것이라고 합니다.
다음은 피코그램의 실적 및 전망입니다.
2019년 실적은 2018년 대비 조금 저조했습니다. 그러나 작년 2020년 다시 턴어라운드했으며,
올해 실적은 2020년 대비해서 매출액, 영업이익, 당기순이익의 조금 더 증가가 예상됩니다.
영업이익률 작년부터 대략 10%대를 유지하고 있습니다.
기업 소개는 이정도로만 마무리하고 수요예측 결과 분석으로 들어가겠습니다.
지금부터는 수요예측 결과 분석입니다.
먼저 수요예측 경쟁률입니다.
기관 참여 건수로는 1,499건이 참여했으며, 기관경쟁률은 1,472:1입니다.
올해 71개 공모주 기관경쟁률 평균은 1,205:1이며, 피코그램은 24위로 중간보다는 높은 수준입니다.
수요예측 신청 가격분포입니다.
피코그램은 희망공모가 상단인 12,500원 초과에 참여건수의 65%, 신청수량의 65%가 몰렸습니다.
많이 배정받기 위한 기관들의 가격분포로 긍정적입니다.
공모가는 상단 초과로 결정하지 않고 상단으로 결정해서 다행입니다.
앞선 기관 경쟁률 및 신청가격 분포들을 감안한 수요예측 경쟁률 부분의 평가는 상위권인 A입니다.
다음은 의무보유확약 부분입니다.
피코그램의 의무보유확약 신청기준 비율은 약 12.97%입니다.
올해 71개 공모주 의무보유확약 신청비율 평균은 17%이며, 피코그램은 올해 모든 공모주 중에 34번째로 높은 수준으로 중간 정도에 위치하고 있습니다.
추가 가점 부분인 환매청구권은 없으며, 감점 부분인 11월 3일 카카오페이와 동시 상장으로 안 좋습니다.
이러한 지표들을 반영해서 의무보유확약 신청부분에서의 평가는 중위권인 B입니다.
다음은 상장일 유통가능비율 부분입니다.
의무보유확약 신청비율 12.97% 적용 후 유통비율입니다.
상장 예정 전체 주식 약 306만주 중에 약 95만주가 상장일 유통가능 물량입니다.
유통비율은 30.9%로 보통인 편이며, 유통금액은 약 118.4억으로 매우 적은 편입니다.
최종 의무보유확약에 따라서 유통물량은 더욱 줄어들 수 도 있습니다.
또한 상장일 유통가능주식 중 기존주주 물량이 4.3%로 적은 편이어서 나름 긍정적입니다.
올해 71개 공모주 중에 유통가능 비율이 34위로 중위권입니다.
추가 점수 항목인 유통물량이 오직 공모주주는 아닙니다.
그러나 유통가능 기존주주는 4.3%로 적은 편입니다.
장외시세는 거래가 적어서 의미가 없습니다.
이러한 지표들을 반영해서 유통비율 부분에서의 평가는 중위권인 B입니다.
앞선 수요예측경쟁률 A, 의무보유확약 부분 B, 유통비율 부분 B를 종합해서 최종 평가등급은 B+로 개인적으로 균등은 기본이고 비례까지도 추천합니다.
그러나 많은 수익은 예상되지 않음으로 대출을 통한 비례 청약은 추천하지 않습니다.
IBK투자증권의 청약자격 및 청약한도입니다.
청약자격은 청약 직전일까지 계좌 개설을 한 경우 공모주 청약이 가능합니다.
즉, 10월 24일 일요일까지는 계좌 개설이 완료되어야 청약이 가능합니다.
저와 같은 일반고객 청약한도는 100%로, 12,500주이고 청약증거금은 약 7,812.5만원이 필요합니다.
우대고객 청약한도는 200%, 25,000주이고 청약증거금은 1억 5,625만원이 필요합니다.
IBK투자증권 온라인 최소 고객등급의 청약수수료는 무료입니다.
최소 청약 주수는 10주이며, 청약증거금은 62,500원이 필요합니다.
예전 IBK투자증권을 통한 청약자수를 가지고 이번 피코그램의 균등 배정을 예상했습니다.
올해 2월 씨이랩은 31,316명이 청약했고, IBK스팩16호는 60,708명이 청약했습니다.
6만명보다 더 많은 청약자수를 감안해서
최소 8만명 청약 시 균등 1.56주 배정 예상되며,
최대 12만명 청약 시 균등 1.04주 배정 예상됩니다.
개인적인 생각은 균등 1주는 확정이고 추첨을 통해 운 좋은 분들은 2주 배정될 것으로 보입니다.
피코그램의 비례 배정 예상입니다.
IBK투자증권은 계좌를 가진 분들이 적지만 같은 날 청약하는 카카오페이는 균등 청약만 있어서 비례 청약은 피코그램으로 몰릴 것으로 보입니다.
최소 청약증거금 1조가 몰린다고 가정하면 비례경쟁률은 1,280:1이 나오며 한주 비례배정 받는데, 약 800만원이 필요합니다.
그 다음 청약증거금 2조가 몰린다고 가정하면, 비례경쟁률은 2,560:1이 나오며 한주 비례배정 받는데, 1,600만원이 필요합니다.
마지막 최대 청약증거금 3조가 몰린다고 가정하면, 비례경쟁률은 3,840:1이 나오며 한주 비례배정 받는데, 2,400만원이 필요합니다.
개인적으로는 2조 전/후의 청약증거금을 예상합니다.
다음은 1억 또는 2억 청약 시 예상 수익을 계산해봤습니다.
청약자수는 10만명 , 청약증거금 2조 기준으로 계산했습니다.
높은 수익보다는 적당한 수익이 예상됨으로 보수적으로 25%부터 계산해봤습니다.
1억을 청약하면 균등 1주 + 비례 6주해서 최종 평균 7주 배정이며, 2억 청약하면 균등 1주 + 비례 12주로 최종 13주 배정으로 계산했습니다.
1억 청약 시 상장일 주가가 25% 수익률, 주가 15,620원이면 21,840원의 수익이 예상되고, 2억 청약은 40,560원의 수익이 예상됩니다.
1억 청약 시 상장일 주가가 50% 수익률, 주가 18,750원이면 43,750원의 수익이 예상되고, 2억 청약은 81,250원의 수익이 예상됩니다.
1억 청약 시 상장일 주가가 75% 수익률, 주가 21,870원이면 65,590원의 수익이 예상되고, 2억 청약은 121,810원의 수익이 예상됩니다.
예상보다 적은 수익이 예상됨으로 대출로 청약 시에는 신중하시길 당부드립니다.
청약증거금이 2조를 초과하면 예상 수익은 더 줄어들 것입니다.
피코그램의 청약 결론입니다.
올해 모든 공모주 중에 상장일 시가총액이 383억으로 가장 낮은 공모주입니다.
상장일 유통금액도 118억으로 올해 3번째로 낮은 공모주로 상장일 주가상승에는 유리한 측면이 있습니다.
또한 유통가능 기존주주 비율도 4.3%로 낮은 편이어서 상장일에 나름 긍정적입니다.
그러나 카카오페이와 동시 상장으로 높은 수익은 기대되지 않음으로 대출을 통한 청약은 추천드리지 않습니다.
저는 균등은 기본이고 비례까지 청약 예정입니다.
제 분석이 틀릴 수 있다는 점 명심하시고, 청약 여부는 전적으로 본인의 판단으로 결정해주세요!!
이 내용은 절대 종목 추천 및 청약 추천이 아니며 투자는 본인 책임입니다.
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청약에 참고하십시오.
모두 성투하세요^^