지오엘리먼트-공모주 청약 기업분석, 반도체/디스플레이 ALD/PVD 핵심부품 공급사, 주요 핵심 정보 정리, 청약일 10월 12일13일

지오엘리먼트의 공모주 청약 전 기업분석 및 주요 핵심 정보 및  균등/비례 배정까지 분석 결과 공유드리겠습니다. 

지오엘리먼트의 청약 개요입니다.

지오엘리먼트는 반도체/디스플레이 ALD/PVD에 핵심 부품/소재를 공급하는 기업입니다.

요즘 반도체쪽 분위기가 별로라서 상장일 쯤에는 분위가가 살아나길 바랍니다.

청약일은 10월 12일 13일로 3개 종목의 청약이 겹치고 있습니다.

희망공모가는 7,600원에서 8,700원 사이입니다.

총 공모금액은 약 134.6억으로 상장일 시가총액은 약 539억의 소형급 공모주입니다.

나머지는 이어서 설명드리겠습니다.

상장일 유통가능물량 : 최종 의무보유확에 따라 여기서 더 감소 예정

상장 예정 전체 주식 약 619만주 중에 약 149만주가 상장일 유통가능 물량입니다. 유통비율은 24%로 낮은 편이며, 유통금액은 약 129.5억으로 적은 수준입니다. 

유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있으며, 추가적으로 최대주주의 의무보유기간, 우리사주조합의 의무예탁기간, 상장주선인의 계속보유확약기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

상장 예정 전체 주식 약 619만주 중에 약 149만주가 상장일 유통가능 물량입니다. 유통비율은 24.0%로 적은 편이며, 유통금액은 약 129.5억입니다. 또한 상장일 유통가능주식 대부분이 공모주주라는 것은 상장일 주가에 아주 긍정적입니다.

1. 공모개요

금번 ㈜지오엘리먼트의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,547,000주(공모주식의 100%)의 일반공모 방식에 의합니다.

총 공모주식수 1,547,000주 중에 일반청약자 물량은 386,750주 25%이며, 우리사주조합은 14만주 9.05%를 차지합니다.

 

2. NH투자증권의 청약자격 / 청약한도 / 청약수수료

NH투자증권의 청약자격 및 청약한도입니다.

청약자격은 기본적으로 청약 전일까지 계좌를 만들어야 청약이 가능합니다.

일반청약자 물량은 약 38.7만주 25%이며

청약한도는 최소고객등급 100%기준, 12,000주이고 청약증거금은 5,220만원이 필요합니다.

우대고객은 등급별로 150%, 200%, 250%까지 청약 가능합니다.

NH투자증권의 온라인 청약수수료는 무료입니다.

최소 청약 주수는 10주이며, 청약증거금은 43,500원이 필요합니다.

 

3. 지오엘리먼트의 균등 배정 예상

이 예상결과는 수요예측 결과가 잘 나온다고 가정하고 예측한 결과임을 미리 말씀드리며,  수요예측 결과가 폭망이면, 균등 및 비례 배정 예상은 의미가 없다는 점 다시 한번 알려드립니다.^^

최근 인기 공모주의 청약자를 가지고 이번 NH투자증권의 지오엘리먼트 균등 배정을 예상했습니다.

NH투자증권은 대형 증권사이고, 기존에 만든 계좌수도 많습니다.

그리고 최근에 NH투자증권에서 청약한 원준은 무려 49.6만명의 청약자가 몰렸습니다.

이를 감안해서

최소 45만명 청약 시 균등 0.43주 배정 예상되며,

최대 55만명 청약 시 균등 0.35주 배정 예상됩니다.

이 예상 결과는 수요예측이 아주 좋다는 전제 하에 예측한 결과임을 명심하십시요~

4. 지오엘리먼트의 비례 배정 예상

최근 소형급 인기 공모주들의 청약증거금을 가지고 이번 지아이텍의 비례 배정을 예상해봤습니다. 이 역시도 지오엘리먼트의 수요예측 결과가 좋다는 가정 하에 예측한 결과입니다.

가장 최근 아스플로는 6.4조, 씨유테크는 5.55조가 몰렸습니다.

지오엘리먼트 역시 높은 수익이 기대됨나 워낙 규모가 작은 걸 감안하고 차백신연구소와 지아이텍의 청약일이 겹쳐서 조금은 줄 것으로 예상합니다.

최소 청약증거금 3조가 몰린다고 가정하면 비례경쟁률은 3,566.4:1이 나오며 한주 비례배정 받는데, 약 1,556만원이 필요합니다.

그 다음 청약증거금 4조가 몰린다고 가정하면, 비례경쟁률은 4,755.2:1이 나오며 한주 비례배정 받는데, 2,069만원이 필요합니다.

마지막 최대 청약증거금 5조가 몰린다고 가정하면, 비례경쟁률은 5,944:1이 나오며 한주 비례배정 받는데, 2,586만원이 필요합니다.

개인적으로는 5조 전/후의 청약증거금을 예상합니다.

5. 지오엘리먼트의 기업 분석 내용들

반도체 ALD/PVD공정과 반도체 산업에 핵심 부품을 공급하고 있습니다.

특히, 반도체 8대 공정 중 증착/금속 배선 공정에 필수적인 부품 및 소재를 공급하고 있습니다.

지오엘리먼트가 타겟으로 하는 시장입니다.

ALD/PVD 시장의 지속 성장과 부합하는 사업을 영위 중입니다. ALD 시장은 매년 평균 17.2%의 성장이 기대된다고 합니다. 

세부적인 공급 제품들은 ALD/PVD 공정내에 필요한 핵심 부품 및 소재들을 공급하고 있습니다.

반도체 완성 업체인 삼성전자나 SK하이닉스 입장에서 보면 지오엘리먼트는 1차 벤더인 ALD나 PVD 완성업체에게 제품을 공급하는 2차 벤더쯤이라고 생각하시면 됩니다.

모든 ALD공정에 최적화된 맞춤형 캐니스터를 공급하고 있습니다.

또한 세계 최초 선도 기술을 접목한 초음파 레벨센서를 개발해서 공급 중입니다.

그 외에 국내 최초 300mm 스퍼터링 타겟 국산화에도 성공했습니다.

실적도 괜찮게 나오는 편으로 미래 성장성도 기대됩니다.

아래 그림을 보시면 매출액 및 영업이익, 당기순이익도 잘 나오는 나름 튼실한 기업입니다.

100여개 사의 안정적 고객사 포트폴리오를 통해 수출도 지속 확대 중이라고 합니다.

반도체 및 ALD 시장 성장에 따른 필연적인 매출 확대가 미래에 더욱 기대됩니다.

미래 성장 전략으로 스퍼터링 타겟 및 신성장 제품군 매출 성장에 따른 매출 확대를 기대한다고 합니다.

6. 지오엘리먼트 공모가  산정

최종 비교회사 선정사로 선정된 7개 기업으로부터 평균 PER 12.81배를 산출했습니다.

유사기업 PER 산출 : 상기에서 산출한 기준주가 및 비교회사의 2021년 반기 (지배주주)순이익 연환산 수치를 비교하여 아래와 같이 적용 PER을 산출하였습니다.

주1)상기의 적용 당기순이익은 2021년 반기 (지배주주)순이익의 연환산 수치입니다.

주2)사업보고서 기준 재무수치입니다.

주3)적용주식수는 평가기준일 현재 상장주식총수입니다.

 

주당 평가가액 산출

반기순이익에 2배를 해서 연환산 순이익 약 62.08억을 구하고 여기에 앞서 구한 PER 12.81배를 적용하니 시가총액 약 795억이 나왔습니다. 여기에 적용주식수로 나눠주니 주당 평가가액은 12,606원이 나왔습니다.

주당 평가가액 12,606원에 할인율을 39.71% ~ 30.99%를 적용하니 희망공모가액 밴드는 7,600원에서 8,700원 사이로 결정되었습니다.

2020년 이후 공모를 진행한 코스닥시장 상장기업의 평가액 대비 상단 할인율인 23.76%보다 더 많은 30.99%를 적용한 것은 나름 긍정적입니다.

개인적인 의견은 유사기업들 평균 PER 12.81배도 적당히 적용한 것으로 보이고, 할인율도 30.99%면 나쁘지 않은 수준이라서 희망공모가 산출 부분에서는 긍정적으로 평가하고 있습니다.

 

7. 공모 자금의 사용 목적

코스닥시장 상장공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금 11,401백만원을 시설자금 및 연구개발비 등으로 사용할 예정입니다. 구체적인 자금사용계획은 다음과 같습니다.

(1) 시설투자

당사는 생산 효율화를 위한 공장리뉴얼과 향후 추가 채용에 따른 사무공간의 확장을 계획하고 있습니다. 공장 리뉴얼의 경우 현재 3개동으로 분리되어 있는 공장동을 2개동으로 변경하고 1동을 복층화 할 계획이며, 클린룸, 세정시설, 창고, 사무실 등 모든 공간을 확대할 계획입니다. 또한, 향후 주력 제품으로 강화할 계획인 솔리드 캐니스터, 대용량 기화기, PEB 등은 양산을 목표로 표준화 된 시스템을 구축할 계획으로 가공시설, 용접시설, 세정시설 등의 설비를 확충하여 생산 시스템을 고도화 하고자 계획하고 있습니다.

 

(2) 연구개발비
당사는 기술 중심의 기업으로서의 입지를 강화하기 위하여 공모자금 중 일부를 연구개발비에 투자할 계획입니다. 특히 당사는 선행 기술 연구, 고객사와의 공동연구를 통한 신제품품 개발 등을 통하여 당사의 기술 경쟁력을 더욱 공고히 할 것입니다.

 

10월 8일 금요일 수요예측 결과가 나오면 수요예측 결과분석 내용을 가지고 다시 공유하겠습니다.

최종 청약 여부 판단은 수요예측 결과를 보고 진행해주세요~~

 

모두 성투하세요^^