제주맥주 공모주 청약 : 수요예측 결과 발표(공모가 3,200원 확정) - 수요예측 분석, 균등 배정 예상

우선 제주맥주에 대한 간단한 청약 및 수요예측 결과 요약부터 알려드리고 이어서 제주맥주 기업분석 및 수요예측에 대한 자세한 내용 그리고 마지막으로 균등 예상 주수를 알려드리겠습니다.

※ 제주맥주 청약 개요
1) 관련 업종 : 알코올음료 제조업
2) 공모가 확정 : 3,200원 (희망 공모가액 2,600 ~ 2,900원, 상단 대비해서 10.3% 상향 선정됨)
3) 공모액 : 267.58억
4) 청약일 : 5/13목 ~ 5/14금 16:00
5) 환불일 : 5/18화
6) 상장일 : 5/26수
7) 수요예측 기관 경쟁률 : 1356.43:1 (양호한 결과)
-공모가 최상단 2,900원 이상 제시 : 수요예측 참여건수 중 88.39%, 신청수량 중 89.64%
8) 의무보유확약 : 5.47% (상장일 전 최종 변동 가능), 높을수록 좋음
9) 유통가능 물량 : 32.16% (상장일 전 최종 변동 가능), 낮을수록 좋음
10) 일반투자자 물량 : 25% (2,090,500주)로 확정, 균등 물량 1,045,250주
11) 환매청구권 : O (부여) 3개월짜리
12) 청약 증권사 청약 조건 및 배정물량 / 청약 한도 :
- 대신증권 청약 조건 : 청약 전일까지 계좌를 개설한 모든 고객

- 배정물량 : 일반청약자 배정 물량 
- 청약한도 :

□ 우대그룹의 청약한도 : 200,000주 (200%) 청약증거금 3.2억
□ 일반그룹의 청약한도 : 100,000주 (100%) 청약증거금 1.6억

 

그럼 세부 내용으로 들어가 보겠습니다.

1. 공모 개요

이번 상장에서 8,362,000주를 공모해서 267.58억 원을 확보할 계획입니다.

 

2. 공모방법

이번에도 혹시나 일반청약자 배정물량을 기존 25%에서 30%로 늘리지 않을까 기대했으나 역시나 대신증권은 치사하게 25% 물량 그대로 하고 75% 모두 기관투자자 물량을 배정했습니다. 아무리 증권사 재량이라지만 우리 사주 물량도 없는데 일반투자자 물량 30%로 늘려도 되었을 거 같은데, 그렇게는 안 해주네요.

 

3. 공모 가격 결정방법

가. 공모 가격 산정 개요
- 주당 공모가 확정 : 3,200 원

 

나. 수요예측에 관한 사항
(1) 수요예측 결과
(가) 수요예측 참여 내역

 

 

제주맥주의 기관 수요예측 경쟁률은  1,356.43:1로 나왔습니다. 

 

올해 대부분 1000:1이 넘는 상황에서 괜찮은 결과입니다.

2021년 현재까지 총 균등 청약 종목 30개 중에 수요예측 경쟁률 평균은 1329:1이며, 제주맥주는 평균 경쟁률보다는 높은 수준입니다. 

제주맥주는 올해 균등 청약 30개 종목 중에 20번째로 높은 수준입니다. 

아래 그래프는 기관경쟁률과 상장 당일 종가 수익률입니다. 기관경쟁률이 높다고 수익률이 높은 건 아닙니다. 예를 들어 가장 최근 SK IET는 경쟁률이 가장 높으나 수익률은 47% 수준입니다.

그러나 SK바이오사이언스나 오로스테크놀로지는 경쟁률이 평균보다 낮으나 따상을 기록했습니다.

하기 데이터는 참고만 하십시오. 그래도 경쟁률은 높을수록 좋습니다.

 

(나) 수요예측 신청 가격 분포
과거 양식으로 작성한 수요예측 신청 가격 분포는 다음과 같습니다. 역시나 기관들이 많은 수량을 배정받기 위해서 희망공모가 상단인 3,200원을 초과하는 것에 참여건수 기준 88.39%, 신청수량 기준 89.64%가 몰렸습니다. 즉, 3,200원 초과에 Total 90% 가까이가 신청했습니다. 그래서 희망공모가 상단을 초과한 3,200원에 공모가를 적용한 것 같습니다. 이 부분은 일반 청약자 입장에서 많이 아쉽습니다. 우리 같은 일반 청약자 입장에서는 공모가가 낮아야 수익률 더 높일 수 있기 때문입니다. 올해 대부분 공모주들은 희망 공모가액 상단 또는 상단 초과하는 게 유행인가 봅니다.

 

 

상기와 같은 수요예측 결과 및 시장 상황 등을 고려하여 제주맥주㈜와 대표주관회사가 합의하여 1주당 확정 공모가액을 3,200원으로 결정하였습니다.

(다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

 

 

2021년 현재까지 올해 총 균등 청약 종목 30개의 의무보유확약 평균은 20.9%이며,

제주맥주는 올해 30개 균등 청약 종목 중에 낮은 편에 속하는 5.47% 수준입니다. (의무보유확약은 최종 상장일 전에 약간 변동될 수 있습니다.) 

쿠콘이나 바이오다인도 의무보유확약이 낮았으나 주가는 첫날 어느 정도 수익은 나왔고, 상장 전에 평가도 좋았습니다. 

 

 

 

 

4. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

최대주주 등의 의무보유 기간은 코스닥시장 상장 규정 상 상장일로부터 6개월이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자 보호 조치 차원에서 최대주주 등  총 12,600,080 주의 소유주식 중 
12,298,880주에 대하여는 18개월의 추가적인 자발적 보호예수기간을 설정하였습니다.
당사의 공모 후 주식수 55,995,890주 중  특수관계인 보유지분 301,200주(상장 후 6개월), 상장주선인 의무 보유분  250,860주(상장 후 3개월), 벤처금융/전문투자자 보유지분 8,431,643주(상장 후 1개월)는 매각이 제한되는 주식입니다. 그리고, 벤처금융/투자전문 투자 보유지분 8,431,643주 중 2,143,572주는 추가적인 자발적 보호예수기간을 설정하였습니다.(총 3개월) 또한 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자 보호 조치 차원에서 코스닥시장 상장규정 제21조 제1항 제1의 4호에 따라 일반법인 4곳이 4,047,600주(상장 후 1개월, 3개월), 투자기간 2년 초과 벤처금융 보유지분 중 일부에 대한 6,848,655주(상장 후 1개월 및 3개월, 6개월)에 대해 자발적 보호예수를 설정하여 상장 후 매각이 제한됩니다. 따라서 상기의 의무보유 수량 37,984,910주(67.84%) 상장 직후 시장에서 유통 불가능한 물량이며, 이를 제외한 18,010,981주(32.16%)는 상장 직후 시장에서 유통 가능한 물량입니다. 상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회로 인하여 주식 가격이 하락할 수 있으며, 각 주주들의 의무보유 종료 시 해당 물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

 

2021년 현재까지 올해 총 균등 청약 종목 30개의 유통물량 평균은 31.88%이며, 제주맥주의 유통가능 물량은 32.16% 로 평균과 비슷한 수준입니다.

제주맥주는 올해 30개의 균등 청약 종목 중에 15번째로 낮은 수준입니다. 

 

 

 

참고로 올해 균등 청약 종목 중에 유일한 상장 당일 마이너스를 기록한 씨앤투스성진의 유통물량은 58.0%입니다.
※ 해당 최종 유통가능 물량은 기관 의무보유확약 최종 확정 및 기타 사정에 따라 변동될 수 있습니다.

5. 공모자금의 사용 목적

※ 공모자금은 시설자금, 운영자금, 채무상환 자금으로 사용될 예정입니다. 그냥 무난한 내용입니다.

 

 

 

당사는 금번 코스닥 시장 상장 공모를 통해 조달된 자금 중 발행 제비용을 제외하고 시설자금, 연구개발자금, 기타 운영자금 등에 사용할 예정으로 증권신고서 제출일 현재 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

 

6. 균등 예상 주수

올해 최근에 대신증권에 청약한 종목인 씨앤씨인터내셔널과 샘씨엔에스의 청약자 수를 분석한 후 가중치를 적용한 예상 데이터입니다. 

10만 명 청약 시 10.45주, 15만 명 청약 시 13.94주, 20만 명 청약 시 5.28주 배정 예상됩니다.

 

7. 환매청구권 부여 : 3개월짜리

금번 공모는 『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제6호 나목의 이익 미실현 기업 상장요건의 적용을 받으며, 이익미실현기업 상장의 경우 『코스닥시장 상장규정』 제26조 제7항 및 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의 3에 따라 인수회사가 일반청약자에 대하여 환매청구권을 부여합니다. 동 규정상 일반청약자의 환매청구권은 상장일부터 3개월까지 행사 가능합니다.

다만, 일반청약자가 해당 공모주식을 매도하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우, 타인으로부터 양도받은 경우에는 권리 행사 가능 주식에서 제외됨을 유의하시기 바랍니다. 또한 일반청약자의 권리행사 가격은 공모 가격의 90%로 합니다.  다만, 일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정 가격을 권리행사 가격으로 합니다.

※ 조정가격 = 공모 가격의 90% × [1.1 + (일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수]
즉, 일반청약자에게 부여된 환매청구권에도 불구하고 코스닥지수의 변동에 따라서 주가 하락 시 공모가액의 90%를 하회하는 가격으로 보상받을 수 있는 위험이 존재합니다.

 

 

 

8. 수요예측 결과 최종 결론입니다.

1) 수요예측 경쟁률  : 괜찮음
2) 의무보유확약 : 약간 아쉬움
3) 유통물량도  : 평균 수준
4) 자금사용 계획 : soso
5) 환매청구권 부여(3개월짜리) GOOD

저는 제주맥주 공모주 청약을 진행할 예정입니다만, 주가는 꼭 수요예측 대로는 되지 않음으로 이 자료는 참고만 부탁드립니다. 예를 들어 오늘 5/11 상장한 SK IET 같은 경우 기관 경쟁률, 의무보유확약, 유통물량 모두가 아주 좋은 편이나 수익률은 더블도 가지 못하고 종가를 마무리했습니다. 이처럼 주가는 예측만으로는 안되니 참고만 하십시오~

대신증권도 SK IET처럼 일반투자자 물량이 25% 에서 30%로 배정하는 것을 적용했으면 좋으나, 기관들한테 다 배정했습니다. 이 부분이 좀 아쉽습니다. 그래야 우리는 균등이든 비례든 더 받을 수 있습니다.

청약에 참고하십시오~


이정보는 절대 주식 추천이 아니며 투자는 본인 책임입니다.

모두 성투하세요~