삼성머스트스팩5호 (06/06 분석) - 공모주 청약 분석 및 올해 상장한 스팩주 11개와 비교

삼성머스트스팩5호 청약 개요입니다.

관련 업종은 스팩주 기업 인수 합병 관련한 공모주이며, 공모가액은 2000원으로 예상되며 6월 7일 월요일에 수요예측 결과가 발표될 것입니다.
공모액은 4백만주를 모집해서 80억입니다. 청약은 6월 8일 9일인데, 6월 7일 8일 청약하는 라온테크와 6월 9일 10일 청약하는 이노뎁과 각각 하루씩 청약일이 겹치기 때문에 비례 청약하시는 분들은 종목별로 청약한도 및 환불일 감안해서 청약하시면 됩니다.

삼성스팩5호의 일반청약자 물량은 25%기준인 100만주입니다. 30%로 배정하면 120만주인데, 그 동안 보니 대부분 25%만 배정되었습니다. 혹시나 이번에는 30% 배정하면 더 많은 물량을 배정 받을 수 있습니다.
균등물량은 이것의 50%인 50만주입니다.
스팩주 공모는 일반 공모와 다르게 청약증거금이 100% 필요합니다.

올해 상장한 모든 스팩주 11개 종목의 평균 공모 금액은 83억이며, 유독 많이 공모한 NH스팩19호는 960억을 공모해서 평균에서 제외했습니다.
그 동안의 데이터를 보니 이번 삼성스팩5호처럼 보통 80억 내외로 공모를 많이 합니다.

청약증권사 청약 조건 및 청약 한도 / 배정물량 :
※ 삼성증권 청약 조건 : 청약 전일까지 계좌를 개설한 모든 고객
- 일반 청약 물량 : 1,000,000주(25%) ~ 1,200,000주(30%)
□ 온라인 50% : 中 온라인(HTS)을 이용하여 청약을 진행하시는 고객(단, 지점청약은 불가)
- 25,000주 ~ 30,000주, 청약증거금 : 0.5억 ~ 0.6억
□ 일반고객 100% : 전월 3개월간 자산평가 합계 평잔 2천만 이상인 고객
- 50,000주 ~ 60,000주, 청약증거금, : 1억 ~ 1.2억
□ 우대고객 200% : 삼성증권 우대고객 자격 요건을 만족하는 자
- 100,000주 ~ 120,000주, 청약증거금 : 2억 ~ 2.4억
최소 청약 증거금 : 10주 20,000원 (청약증거금 100% 필요)
환매청구권은 미부여입니다.
청약증권사는 삼성증권이며 청약을 하려면 청약 전일인 6월 7일 월요일까지 계좌를 만들어야 합니다. 일반 청약 물량 25% 기준 저 포함 대부분의 고객들은 온라인 전용 50% 고객에 포함될 것으로 보이며, 온라인전용 50% 고객은 청약한도 25,000주에 청약증거금 5천만이 필요합니다.

다음은 균등 배정 예상입니다.
올해 상장한 11개 스팩주 청약자수 분석 시 대체로 청약자는 증가 경항이며, 최근 삼성증권으로 진행한 삼성스팩4호의 청약건수는 기존 최고 청약자수보다 3배 이상 증가한 약 2만명이 청약했습니다. 최근 삼성스팩4호 청약자수에 가중 치 1.5배 부여한 3만명 청약 시에는 약 16.7주 배정 예상되며, 4만명 청약 시 12.5주 배정 예상됩니다.

이번에는 비례 배정 예상입니다.
최근 삼성스팩4호의 경쟁률은 157:1이였으며, 요즘 스팩주가 잇슈된 점을 감안해 가중치 3배 부여 시 450:1 경쟁률 예상하면 온라인고객 50% 기준 25,000주 풀청약 시 56주 배정 예상합니다.

다음은 스팩주를 평가하는 항목 중 하나인 희석비율입니다.
올해 상장한 11개 스팩주의 희석비율 평균은 15.74% 이며 이번 삼성스팩5호의 희석비율은 14.29%로 가장 낮은 수준입니다.

다음은 지분희석비율이 무엇인지 간단히 설명드리겠습니다.
스팩주를 평가하는 항목 중 하나인 희석비율입니다. 공모전 주주들의 주식과 이번 신규 공모주수와 공모금액을 가지고 계산한 비율로 보통 낮을수록 좋숩니다.

예를들면) 이번 삼성스팩5호의 경우 제출일 현재 당사의 주주들은 당사의 주식을 1주당 1,000원(액면가 100원)에 취득하였으며, 이번 공모 과정에서는 1주당 2,000원에 공모가 진행될 예정입니다. 이에 따라 향후 공모에 참여하는 주주들의 주당 장부가액은 기존 취득 주주들의 상대적으로 낮은 취득가액으로 인해 희석화 될 수 있습니다. 지분희석비율이란 공모주주의 주당 주식가치 희석화 정도를 측정하는 대표적인 지표로, 이번 공모주투자자들이 기존 주주들의 투자가액 대비 상대적으로 높은 가격에 투자함으로서 기존에 저가 투자분에 의해 주당가치가 희석화되는 비율을 말하며, 지분희석률이 낮을수록 공모투자자에게 유리하다고 볼 수 있습니다.

올해 상장한 모든 스팩주 11개의 일반공모 경쟁률 평균은 177.5:1 이며 6월4일 종가와의 비교 시 비례경쟁률이 높다고 현재 주가가 높지는 않습니다. 하이스팩6호는 경쟁률이 15:1이나 현재 주가는 2,700원 수준 괜찮은 편입니다.
관건은 기업 인수 및 합병 잇슈입니다.

올해 상장한 모든 스팩주 11개 종목의 6월 4일자 기준 최고가, 최저가, 현재가 비교 시 오래 전에 상장했다고 주가가 높은 것은 아니며, 오히려 최근에 상장한 4개 종목 중에 3개 종목이 최고가와 현재가가 높은 편입니다.
스팩주는 결국 기업 인수 및 합병에 대한 잇슈가 있어야 주가에도 좋은 영향을 끼칠 거 같습니다.
또한, 상장 이후 최저가가 다행히 공모가 2,000원보다는 낮았던 종목은 없었습니다. 가장 최저가는 대부분 2,020원입니다.

올해 상장한 모든 스팩주 11개 종목의 상장이후 최고가 기준 수익률데이타입니다.
최고점 기준 최저수익률은 5월 21일 상장한 NH스팩19호가 29%이고, 최고 수익률은 같은날 5월 21일 상장한 삼성스팩4호로 545%입니다. 일반공모주는 상장일날 매도 등 단기적인 전략으로 대응을 많이 하나, 스팩주는 중장기적인 관점에서 매도 전략을 세우는게 도움이 될 것으로 예상됩니다.

청약 결론입니다.

스팩주는 단기적 매도보다는 중장기적인 매도 전략이 필요해 보이며 이번 삼성스팩5호는 기존스팩주 공모보다는 청약자 대폭 증가 예상됩니다.
균등 청약하시려는 분에게는 최저 청약주수는 10주이나, 균등 배정 관련 최소 청약 20주(청약 증거금 4만) 추천드립니다. 왜냐하면 예상 청약자가 최소 3만명 청약 시는 약 16.7주 배정 예상되며, 4만명 청약 시 12.5주 배정 예상되기 때문입니다.
저도 이번부터는 스팩주도 청약 예정이며, 이번은 영상은 대략적인 스팩주 정보만 공유했으며 추가적인 정보 확보 시 차후에 다시 한번 공유드리겠습니다.

이 내용은 절대 종목 추천 및 청약 추천이 아니며 투자는 본인 책입니다.
청약에 참고하십시오.~